Dividendeneffekt Auf Aktienoptionen

Auswirkungen von Dividenden auf Aktienoptionen Auswirkungen von Dividenden auf Aktienoptionen - Einführung Viele Optionshändler sind unwissend über die Auswirkungen von Dividenden auf Aktienoptionen. In der Tat berücksichtigt das klassische Black-Scholes-Modell für die Optionspreise nicht einmal Dividenden bei der Berechnung der theoretischen Optionsprämie. Haben Dividendenzahlungen wirklich vernachlässigbare Auswirkungen auf den Kurs von Aktienoptionen In diesem Tutorial sollen die Auswirkungen von Dividenden auf Aktienoptionen untersucht werden und was diese Effekte bewirkt, um Ihnen dabei zu helfen, bessere Entscheidungen zum Entscheidungshandeln zu treffen. Auswirkungen von Dividenden auf Aktien Bevor wir über die Auswirkungen von Dividenden auf Aktienoptionen sprechen, müssen wir zunächst die Auswirkungen der Dividenden auf die Aktien selbst verstehen. Warum dies so ist Das liegt daran, dass Aktienoptionen derivative Instrumente sind und ihren Wert aus Veränderungen des Basiswertes selbst ableiten. Verstehen, was Dividendenzahlungen für Aktien tun, macht es einfach und intuitiv, seine Auswirkungen auf Aktienoptionen zu verstehen. Explosive Optionen Trading Mentor Finden Sie heraus, wie meine Studenten machen über 43 Profit pro Trade, sicher, Trading-Optionen in den US-Markt sogar in einer Rezession Wenn ein Unternehmen einen Gewinn macht und beschließt, die Aktionäre für Investitionen in das Unternehmen zu belohnen, wird der Vorstand Entscheiden über einen Betrag Auszahlung pro Aktie und geben, dass Geld an die Aktionäre der Gesellschaft. Diese Zahlung wird als Dividende bezeichnet. Da Dividenden die Liquidität und damit den Gesamtbuchwert eines Unternehmens reduzieren, sollte er auch den Kurs pro Aktie seiner Aktien reduzieren, wenn es keine Multiples gibt. Allerdings, weil es mehrere beteiligt sind, was bedeutet, dass Aktien von guten Unternehmen an einer Börse zu einem überhöhten Preis gehandelt werden, erwartete Dividenden in der Regel nicht bewegen den Preis der Aktie. Sollte jedoch ein nicht dividendenberechtigter Aktienanteil plötzlich Dividenden deklarieren oder eine hohe Dividendenausschüttung angekündigt werden, würde am Tag der Ex-Dividende ein deutlicher Kursverlust der Aktien, der der erklärten Dividende entspricht, auftreten erklärt. Auswirkungen von Dividenden auf Aktienoptionen Wie oben erwähnt, könnte die Dividendenzahlung den Kurs einer Aktie reduzieren, was auf die Verminderung der Unternehmenswerte zurückzuführen ist. Es wird intuitiv zu wissen, dass, wenn eine Aktie wird voraussichtlich nach unten gehen, werden seine Call-Optionen in extrinsischen Wert fallen, während seine Put-Optionen in extrinsischen Wert gewinnen, bevor es geschieht. In der Tat dezentralisieren Dividenden den extrinsischen Wert von Call-Optionen und erhöhen den extrinsischen Wert von Put-Optionen Wochen oder sogar Monate vor einer erwarteten Dividendenzahlung. Auswirkungen von Dividenden auf Call-Optionen Der extrinsische Wert der Call-Optionen wird aufgrund von Dividenden nicht nur aufgrund einer erwarteten Reduzierung des Kurses der Aktie, sondern auch aufgrund der Tatsache, dass Call-Optionen Käufer nicht die Dividenden, die die Aktienkäufer zu zahlen bezahlt werden, deflationiert . Dies macht Call-Optionen der Dividendenausschüttung von Aktien weniger attraktiv als die Aktien selbst, wodurch sie ihren extrinsischen Wert belastet. Wie viel der Wert der Call-Optionen aufgrund Dividenden fallen ist wirklich eine Funktion seiner Moneyness. In der Geld-Call-Optionen mit hohem Delta würde erwartet, dass die meisten auf Ex-Datum fallen, während aus der Geld-Call-Optionen mit niedrigeren Delta am wenigsten betroffen sein würde. Dies ist auch der Grund, warum viele Optionen Trader üben ihre tief in der Geld-Call-Optionen mit nahe zu Null extrinsischen Wert kurz vor dem Dividendenauszahlung Datum, wenn sie American Style Options handeln. Die Ausübung der Call-Optionen für die Dividenden wird dazu beitragen, den Wert der Position zu bewahren, da die erhaltenen Dividenden den Kursrückgang der Aktie ausgleichen. Auswirkungen von Dividenden auf Aktienoptionen Die Börse gibt niemals Geld frei. Wenn man erwartet, dass ein Bestand um einen bestimmten Betrag sinkt, wäre dieser Rückgang bereits vorher in den extrinsischen Wert seiner Put-Optionen fakturiert worden. Es gibt kein freies Mittagessen im Optionenhandel. Dies ist, was passiert, um Optionen der Dividendenzahlung Aktien gesetzt. Dieser Effekt ist wieder eine Funktion der Optionen Moneyness, aber dieses Mal, in der Geld-Put-Optionen erhöhen in extrinsischen Wert mehr als aus der Geld-Put-Optionen. Dies liegt daran, in der Geld-Put-Optionen mit Delta von nahe an -1 würde fast Dollar oder Dollar auf den Rückgang einer Aktie zu gewinnen. Als solche, in der Geldmenge Optionen würde steigen in extrinsischen Wert fast so viel wie die Dividendensumme selbst, während aus der Geld-Put-Optionen möglicherweise keine Änderungen erfahren, da die Dividenden-Effekt möglicherweise nicht stark genug, um die Aktie, um die zu nehmen Aus dem Geld Put-Optionen in das Geld. Eine weitere Rechtfertigung für den höheren extrinsischen Wert von Put-Optionen auf Dividendenaktien ist darauf zurückzuführen, dass bei einer kurzen Dividendenausschüttung die erwartete Ausschüttung der Dividenden erwartet wird, ohne dass eine solche Rückzahlung erforderlich ist, wenn Sie Put-Optionen besitzen stattdessen. Dies macht Besitz von Put-Optionen auf Dividendenausschüttung Aktien mehr wünschenswert als kurzschließen die Aktien selbst. Fortsetzen Sie Ihre Entdeckungsreise. Klicken Sie auf oben für Content IndexUnterstanding, wie Dividenden Optionspreise beeinflussen Die Zahlung von Dividenden für eine Aktie hat einen wichtigen Einfluss auf die Optionen für diese Aktie bewertet werden. Aktien fallen im Allgemeinen um den Betrag der Dividendenausschüttung zum Ex-Dividendenstichtag. Dies wirkt sich auf die Preisgestaltung von Optionen aus. Call-Optionen sind aufgrund des erwarteten Kursverfalls der zugrunde liegenden Aktie weniger teuer als das Ex Dividende. Gleichzeitig erhöht sich der Kurs der Put-Optionen aufgrund des gleichen erwarteten Rückgangs. Die Mathematik der Preisgestaltung von Optionen ist wichtig für die Anleger zu verstehen, um fundierte Entscheidungen zu treffen. Drop von Aktien auf Ex-Dividende Datum Es gibt zwei wichtige Termine, die Investoren für die Zahlung von Dividenden wissen müssen. Das erste ist das Aufzeichnungsdatum. Dieses Datum wird von der Gesellschaft festgelegt, wenn eine Dividende deklariert wird. Ein Anleger muss die Aktie bis zu diesem Zeitpunkt für die Dividendenberechtigung besitzen. Dies ist jedoch nicht die volle Geschichte. Wenn ein Investor die Aktie zum Stichtag kauft, erhält der Anleger die Dividende nicht. Dies liegt daran, dass es drei Tage dauert, bis sich ein Aktiengeschäft abwickelt. Dies wird als T3 bezeichnet. Es dauert Zeit für den Austausch, um den Papierkram zu tun, um die Transaktion zu begleichen. Vielmehr muss der Anleger die Aktie vor dem Ex-Dividenden - datum besitzen. Das Ex-Dividendendatum ist im Wesentlichen der Stichtag für die Zahlung der Dividende. Aktien, die am Tag der Ex-Dividende gehandelt werden, sind nicht zahlungsfähig. Das Ex-Dividendendatum ist daher das entscheidende Datum. Wenn ein Unternehmen eine anständige Dividendenausschüttung tätigt, sind die Anleger bereit, eine Prämie für die Aktie in den Tagen vor dem Ex-Dividendendatum zu zahlen, um die Dividende zu erhalten. Bei der Dividendenausschüttung reduzieren die Börsen den Kurs der Aktie automatisch um den Betrag der Dividende. Nehmen wir zum Beispiel an, dass die Aktie für ABC, Inc. mit 50 am Tag vor dem Ex-Dividendendatum gehandelt wird und eine Dividende bezahlt. Die Börse passt den Kurs der Aktie automatisch auf 49, da die Dividende nicht im Preis enthalten ist. Dies wird als Aktien-Ex-Dividende bezeichnet. Einige Aktienkurse Systeme und Zeitungen Liste ein x neben dem Aktienkurs zu bedeuten, es geht ex Dividende. Einige Börsen verschieben auch beliebige Grenze Bestellungen für die Aktie. Mit dem gleichen Beispiel, wenn ein Investor hatte eine Limit-Order zu kaufen Aktien in ABC, Inc. bei 46, die Börse automatisch verschiebt die Limit-Reihenfolge bis zu 45. Auswirkungen der Dividendenoptionen Sowohl Call-und Put-Optionen werden durch die Ex - Dividendensatz. Put-Optionen sind teurer, da die Börse automatisch den Aktienkurs um den Betrag der Dividende sinkt. Call-Optionen sind billiger aufgrund der erwarteten Rückgang der Preise für die Aktie. Put-Optionen gewinnen Wert, da der Kurs der Aktie sinkt. Eine Put-Option auf eine Aktie ist ein Finanzvertrag, bei dem der Inhaber das Recht hat, bis zum Ablauf der Option 100 Aktien zu dem festgelegten Ausübungspreis zu verkaufen. Der Schreiber oder Verkäufer der Option hat die Verpflichtung, den Basiswert zu dem Ausübungspreis zu liefern, wenn die Option ausgeübt wird. Der Verkäufer sammelt die Prämie für die Einnahme dieses Risikos. Auf der anderen Seite verlieren Call-Optionen an den Tagen vor dem Ex-Dividenden-Datum den Wert. Eine Kaufoption für eine Aktie ist ein Vertrag, bei dem der Käufer das Recht hat, bis zu dem Verfallsdatum 100 Aktien der Aktie zu einem festgelegten Ausübungspreis zu kaufen. Da der Kurs der Aktie zum Ex-Dividenden - datum sinkt, sinkt auch der Wert der Call-Optionen in der Zeit bis zum Ex-Dividenden - datum. American Vs. Europäische Optionen Anleger müssen auch den Unterschied zwischen europäischen Optionen und amerikanischen Optionen verstehen, um die Auswirkungen auf die Optionspreise zu verstehen. Europäische Optionen können nur am Tag der Ausübung ausgeübt werden. Dies ist anders als amerikanische Optionen. Amerikanische Optionen können an jedem beliebigen Punkt bis zum Verfallsdatum ausgeübt werden. Dieser Unterschied kann einen Einfluss auf, wie Optionen sind preislich. Die meisten Aktienoptionen in den USA sind amerikanische Optionen. Der Inhaber einer Call-Option im Geld auf einer Dividendenausschüttung kann beschließen, die Option frühzeitig auszuüben, um den Dividendenbetrag zu erhalten. Wenn die Option frühzeitig ausgeübt wird, muss der Verkäufer der Kaufoption die Aktie an den Inhaber liefern. Im Allgemeinen ist es nur sinnvoll für den Inhaber der Call-Option auszuüben, wenn die Aktie vor dem Ablauf der Option eine Dividende erhalten wird. Black-Scholes Formula Die meisten Optionen werden nach der Black-Scholes Formel berechnet. Die die Methode der Preissetzung ist. Allerdings spiegelt die Black-Scholes-Formel nur den Wert der europäischen Stiloptionen wider, die frühzeitig nicht ausgeübt werden können und keine Dividende zahlen. So hat die Formel Einschränkungen, wenn sie verwendet werden, um amerikanische Optionen auf Dividenden-zahlenden Aktien, die früh ausgeübt werden können, zu bewerten. Aus praktischen Gründen werden Aktienoptionen aufgrund des Verfalls des restlichen Zeitwerts der Option nur selten ausgeübt. Anleger sollten die Einschränkungen des Black-Scholes-Modells bei der Bewertung von Optionen auf dividendenberechtigte Aktien verstehen. Die Black-Scholes-Formel umfasst die folgenden Variablen: den Kurs der zugrunde liegenden Aktie, den Ausübungspreis der betreffenden Option, die Zeit bis zum Ablauf der Option, die implizite Volatilität des Basiswertes und den risikofreien Zinssatz. Da die Formel nicht die Auswirkung der Dividendenzahlung widerspiegelt, haben einige Experten Wege gefunden, um diese Begrenzung. Eine übliche Methode ist es, den diskontierten Wert einer zukünftigen Dividende von dem Kurs der Aktie zu subtrahieren. Die implizite Volatilität in der Formel ist die Volatilität des Basiswerts. Einige sagen, die implizite Volatilität einer Option ist ein nützlicher Maßstab für eine Optionen relativen Wert als der Preis. Optionen werden häufig in Delta-neutralen Handelsstrategien verwendet. Diese Strategien kompensieren das Risiko einer Optionsposition mit einer Long - oder Short-Position im Basiswert. Komplexere Strategien können verwendet werden, um von Tropfen der impliziten Volatilität zu profitieren. Anleger sollten auch die implizite Volatilität einer Option auf eine dividendenberechtigte Aktie berücksichtigen. Je höher die implizite Volatilität einer Aktie ist, desto eher sinkt der Kurs. Somit ist die implizite Volatilität bei den Put-Optionen aufgrund des Kursrückgangs höher als das Ex-Dividendendatum.